Risikoprämie
Die
Risikoprämie, je nach Vorzeichen auch
Risikoabschlag oder
Risikozuschlag genannt, bezeichnet in der Finanzmathematik und Entscheidungstheorie die Differenz zwischen dem
mathematischen Erwartungswert eines unsicheren Vermögens
E, z. B. Wertpapiers, und dem individuellen Sicherheitsäquivalent dieses Vermögens, das heißt derjenigen
sicheren Auszahlung
CE, z. B. sofort und in bar, die dem Betreffenden subjektiv den gleichen Nutzen verspricht wie das
unsichere Vermögen
w:
E > CE E = CE E < CE Entscheidend für Betrag und Vorzeichen der Risikoprämie
RP ist demnach in erster Linie das Verhältnis zwischen dem für ein und dasselbe Vermögen
w stets gleichen
mathematischen Erwartungswert
E und dem individuellem Sicherheitsäquivalent
CE des betreffenden Marktteilnehmers: ▪ Ist
E > CE, wird die Risikoprämie
RP positiv, d.h. der Betreffende ist bereit, demjenigen, der ihm das Risiko des unsicheren Vermögens abnimmt, dafür eine Prämie zu zahlen.